Депрессивный Лебядок

Мой прогноз тут, честно говоря, не позитивный, в отличие от многих. Одно можно сказать на сто процентов. Вне зависимости от того, что будет в этом году. Подчеркиваю — вне зависимости от того, победит ли Украина, Россия или какой-то мир они заключат — война будет дальше продолжаться. Это конфликт затяжной. Потому что претензии очень большие, потери очень большие — в том числе, экономические и человеческие.

Видели Карабах, да? С чего там 20 лет тянулось? Так это Карабах всего лишь. А тут целая страна на стыке Запада и Востока. Поэтому это будет продолжаться — вялотекуще либо снова разгорится ближе к середине этого десятилетия. Точно можно сказать, что это не конец. В любом раскладе, кто бы там ни победил.

Далее — что считать победой? Для России, как они обозначили, это фактически снятие власти и признание ЛДНР и Крыма. Но естественно, что это все цирк. Не зря же они этот сухопутный коридор делают. Естественно, речь зайдет и о других областях, в той или иной степени вхождении территорий в Россию — либо через какое-нибудь Союзное государство, типа вместе с Беларусью, либо напрямую. Вопрос о территориях встанет, потому что они их заняли. Заняли и, как ни печально для украинцев, выбить их оттуда не получится.

Для Украины военная победа может быть только одна. Это выбивание всех войск со своей территории. Ну или вывод.

Победить можно только военным путем. Смысла Путину отходить, пока он в общем-то доминирует, нет. Все жесткие санкции введены — дальше если и будут, то это просто уже прибавочка, скажем так. Уже полмесяца российское руководство пробыло в периоде адаптации, понимания, какие проблемы и как их решать. Сейчас они пытаются принимать активные меры по минимизации последствий, включая попытки навязать западным странам свою игру: национализация предприятий, расчеты в российских рублях и тому подобное. Какова эффективность этих мероприятий, говорить рано, но можно сказать, что мыслит российское руководство в экономическом взаимодействии с западными странами уже не как сидящие в глухой обороне, скажем так.

Поэтому я не вижу в ближайший год возможности победы для Украины — то есть выдворения всех [российских] войск и, как минимум, непризнания Крыма и ЛДНР одновременно.

А для России победой что считать? Если снятие Зеленского и признание — то да, теоретически это возможно. Но тут вопрос уже явно стоит о территориях. Это же Россия. Империя по-другому не мыслит. Компромисса тут быть не может. Здесь игра с нулевой суммой. Побеждает один — проигрывает второй. Поэтому я и говорю, что война будет продолжаться. Мир наступает тогда, когда исчерпаны все претензии между сторонами.

Еще вариант наступления «мира» — это когда воля к сопротивлению стороны полностью подавлена или сопротивляться попросту некому физически (убиты, депортированы). Воля к своей независимости у украинцев пока вполне замечательная. А вот со вторым пунктом... Часть восточных городов уже без половины населения, оставшаяся половина на осадном положении и в войне. И вопрос, насколько хватит моральных и физических сил сопротивляться. Воля к сопротивлению подавляется не только изнурением, но и страхом и психологической длительной обработкой. Беларусам, думаю, об этом не нужно много рассказывать. Что уже делается россиянами в занятых городах — Мелитополе, Херсоне и других.

>Потом, если Россия захватит Украину или какую-то ее часть — беларуские военные функции полицейской администрации могут исполнять. Можно назвать это гуманитарной, миротворческой, какой угодно миссией.

>>79902
Этот обзор пишем в продолжение разбора ситуации на валютном рынке России.

Первое и главное – белорусский рубль НЕ укрепляется. С момента начала войны и до 8 марта курс бел.рубля практически не менялся, а с 9 марта началось его падение.

Мы уже говорили об этом и повторим – курс бел.рубля определяется не долларом или евро, а валютной корзиной. В нее входят рос.рубль, доллар и евро с удельным весом 50%, 30% и 20%. Если курс доллара вырос, но курс российского рубля снизился, по факту мы получаем «стабильный» белорусский рубль либо даже его укрепление. Именно это происходило первые две недели после 24 февраля – резкое снижение курса рос.рубля одновременно с ростом курсов доллара и евро.

Стабильный курс бел.рубля по отношению к корзине говорит о том, что спрос и предложение на валютном рынке Беларуси не изменились. Такое невозможно, и очевидно, что НБРБ задействовал ЗВР для поддержки рубля: продавал валюту, чтобы выровнять дисбаланс между спросом и предложением. Единственное, что произошло на белорусском рынке за период с 24 февраля по 8 марта – это изменение кросс-курсов (евро/рос.руб, доллар/рос.руб) из-за резкого ухудшения ситуации в России.

С 9 марта ситуация изменилась. Меры, предпринятые ЦБРФ, укрепили рос.рубль. Кросс-курсы изменились в более выгодную для Беларуси сторону. Нацбанк выдохнул и перестал активно продавать валюту из резервов, бел.рубль начал слабеть – уже по-настоящему, к корзине. Однако для обывателя это незаметный процесс: ведь курс доллара при этом не только не рос, но и снижался. А именно курс доллара является «маячком стабильности» для белорусов. Нацбанк это прекрасно знает, поэтому предпочел расстаться с некоторой частью ЗВР, чтобы не допустить значительного подорожания доллара вначале. А теперь просто позволяет бел.рублю незаметно падать, пользуясь тем, что рос.рубль не только прекратил падение, но и укрепился. Как следствие, за период с 9 марта бел.рубль упал уже почти на 10%, а никто и не заметил.

Таких жестких мер, как в России, НБРБ пока не принимал. Но кое-какие процессы все же происходят. Мы выделим вот такие важные моменты:

Люди, у которых есть деньги, не всегда могут просто так купить валюту. Наличных долларов и евро нет во многих отделениях, что касается покупки по безналу – многие банки ее ограничили.

Людям, у которых нет денег, не на что купить валюту. Тенденция к «проеданию» валютных заначек наметилась еще в прошлом году. Высокая инфляция и сокращение реальных заработков ее только подстегивают.

Банковская ликвидность зажата. С 24 февраля ни один из банков не захотел временно разместить в Нацбанке свободные средства. Зато многие попросили у Нацбанка денег в кредит. Общий объем таких заявок с 24 февраля составил 7,8 млрд рублей, но Нацбанк удовлетворил только 2,8 млрд. Нет денег у банков – нет кредитов, а значит, предприятиям не на что покупать валюту, более того – ее приходится продавать, чтобы заплатить налоги или зарплаты.

Банки не станут активно покупать валюту, чтобы вернуть ее вкладчикам. Многие банки уже ввели лимиты на выдачу валюты со вкладов – и Нацбанк не возражает.

Банкам, организациям и госорганам разрешили выплачивать «вражеские» долги в бел.рублях, что отчасти решает проблему внешнего долга и его давления на курс рубля.

Всё это сбивает повышенный спрос на валюту. Либо не до конца (ведь рубль сейчас падает), либо полностью (тогда рубль падает потому, что Нацбанк начал выкупать валюту, проданную с 24 февраля по 8 марта).

Важно понимать, что в таких условиях невозможен экономический рост. Невозможно вечно зажимать ликвидность, невозможно заставлять предприятия продавать валюту, которой у нет не будет из-за санкций. Единственное, что возможно – это постоянно отрезать для людей путь к покупке валюты через их нищету. Все, что сейчас предпринимается и на российском, и на белорусском рынке – временные меры в надежде переждать бурю.

Мы не знаем, какой курс доллара будет в Беларуси завтра. Но мы уверены, что через несколько месяцев он будет заметно выше, чем сегодня.