Хуле вы нагнетаете, вон барен аналитики насыпал.

Нет, Credit Suisse не на грани

https://www.washingtonpost.com/business/no-credit-suisse-isnt-on-the-brink/2022/10/03/94fadd9e-4326-11ed-be17-89cbe6b8c0a5_story.html

Credit Suisse Group AG находится в трудном положении, но она не «на грани», как представляли себе лихорадочные машинистки социальных сетей в минувшие выходные. Швейцарский банк, однако, переживает свои самые темные часы в самое худшее время, когда рынки волатильны, и все нервничают по поводу того, что за углом. Разочарование по-прежнему более вероятно, чем катастрофа.

Условия торговли на финансовых рынках ухудшаются для всех игроков. Это новая эра более высокой волатильности, поскольку политики повышают процентные ставки для борьбы с инфляцией, увеличивая торговые издержки и риски. Это время, когда ошибки политиков или центральных банков могут внезапно обнажить удивительную концентрацию риска — просто посмотрите на запутанность на прошлой неделе между рынком государственных облигаций Великобритании и пенсионными фондами Великобритании.

К сожалению для Credit Suisse, это побудит компании, инвесторов и вкладчиков вести больше бизнеса в банках с самыми сильными балансами и наиболее стабильными бизнес-моделями, что делает скорость решающей для председателя Акселя Леманна, чтобы завершить стратегический обзор банка и начать его реструктуризацию. С одной стороны, швейцарский кредитор просто страдает от более преувеличенной версии страданий своих сверстников. Но обвал цены акций и резкий рост стоимости покупки страховки по ее облигациям затрудняют ее разворот. И есть еще три недели, пока он не расскажет инвесторам, как он сократит свой инвестиционный банк, чтобы больше сосредоточиться на управлении капиталом.

Банк имеет более чем достаточный капитал для ведения своего бизнеса. Он просто не приносит достаточно хороших результатов. Чтобы быстро изменить эту картину, ему нужны деньги, чтобы заплатить за реструктуризацию — аналитики оценивают потенциально 4 миллиарда долларов за счет продажи активов или привлечения капитала. Без этого тем меньше он может измениться и тем дольше будут длиться его проблемы. Чем слабее он выглядит, тем дороже будет собрать какие-либо деньги и тем сильнее его будут сжимать потенциальные покупатели любого из его активов. Рынки питаются отчаянием, и вы найдете наименьшее количество друзей, когда вы больше всего нуждаетесь.

Но это история относительного упадка, а не бегства банков или экзистенциального кризиса. Это хорошо известно инвесторам и аналитикам, которые следят за Credit Suisse, но не так известно на более широком рынке. Вот почему резкий рост стоимости защиты облигаций Credit Suisse от дефолта на рынках деривативов напугал некоторых финансовых специалистов, а также социальные сети.

Старшие руководители Credit Suisse потратили время на то, чтобы успокоить клиентов и контрагентов в выходные о состоянии своего баланса, сообщает Financial Times. В США некоторые инвесторы начали беспокоиться о заражении банковской системы там от проблем в крупном европейском банке. Банковский аналитик Citigroup Inc. Кит Горовиц (Keith Horowitz) написал записку для клиентов, заверив их, что «текущая ситуация с 2007 года — это день и ночь».

Инвесторы и трейдеры нервничают, потому что стоимость защиты банковского долга от дефолта с использованием кредитных дефолтных свопов (CDS) растет повсюду. Некоторые начинают видеть предвестника банкротств банков, но это неправильно. Большая часть этого роста зависит от того, как банки управляют рисками торговли друг с другом, и как их клиенты также управляют этим риском.

Когда банки торгуют друг с другом, всегда существует риск того, что один банк не выполнит свою часть сделки, что называется кредитным риском контрагента. Мир внебиржевых деривативов, те, которые не торгуются на бирже или через клиринговую палату, являются одним из больших источников риска контрагента. То, сколько вовлечено, зависит от размера вашей торговой книги, а также от того, насколько волатилен базовый рынок. Высокая волатильность часто означает больше — и чаще — залоговых звонков, как показала пенсионная индустрия Великобритании на прошлой неделе.

Банки (и их клиенты) также должны смотреть на финансовую устойчивость своих торговых партнеров, когда они выясняют, какой риск они представляют: падающая цена акций Credit Suisse делает ее более рискованной, чем некоторые конкуренты. Это реальная проблема, потому что это делает банк более дорогостоящим контрагентом и менее конкурентоспособным. Deutsche Bank пережил подобное в последние месяцы 2016 года, когда его капитальная база была слабой, и он столкнулся с потенциально экзистенциальным штрафом со стороны властей США. Credit Suisse не находится в таком тяжелом положении, как Deutsche Bank тогда твердо и четко, но потеря доходов все равно будет болезненной.

Есть еще один нюанс, который стоит отметить, который объясняет, почему заголовки о Credit Suisse хуже, чем реальность. Не слишком занимаясь техническими деталями, многие европейские банки имеют два вида CDS, которые относятся к старшему долгу: один более рискованный и менее широко торгуемый, чем другой. Они существуют потому, что разные кредиторы получают различное отношение в соответствии с правилами банковского урегулирования: вкладчики и производные контрагенты, как правило, с большей вероятностью получат свои деньги обратно, если банк будет ликвидирован, чем держатели облигаций.

Короче говоря, и немного упрощенно: существует CDS для старших облигаций и менее рискованный CDS для кредитного риска контрагента. Первая версия часто более волатильна, вторая более важна для конкурентоспособности и доходов. Для Credit Suisse это более волатильная, более рискованная версия, которая стала самой дикой в последние дни и стала популярным чартом для возбудимых охотников за штормами в Twitter.

Credit Suisse по-прежнему оценивается как более рискованный контрагент, чем, например, Deutsche Bank или Barclays Plc, но сегодня он не находится в экзистенциальной опасности. Он находится в невыгодном положении для бизнеса и сталкивается с еще одним препятствием на пути своей реструктуризации. Ничто из того, что произошло на рынках или было сообщено банком с тех пор, как он начал свой обзор летом, не было полезным. Финансовые рынки не становятся более дружелюбными. Чем быстрее совет директоров Credit Suisse сможет завершить свой стратегический план и положить конец неопределенности, тем лучше.

>>71644
Банки будут лопаться.

Ставка займа уже запретная для всего бизнеса
существовать кроме биг формы, энергетики, и
ВПК, где маржа и не то выдержит, а спрос неэластичен
совершенно.

Все остальное будет убито нахрен.

Особенность Конца Света в том, что
кризи бьет многомерно, а человек плоск как таракан, только
на двух ногах.

Стоимость займа для США растет геометрически,
а это значит что покрывать новыми займами рост
госбюджет с финансированием мутных схем станет
в один момент просто невозможно - рынок трежурей
просто вырубится нахрен.

Инфляция реальная уже близка к 15%, феды
стреляют дробинками по носорогу, это уже
было во время войны во Вьетнаме, такая же ошибка.
Вполне возможна трехзначная инфляция уже зимой.
Эта Украины выйдет США куда страшнее Вьетнама,
просто никакого сравнения.

Короче, уже включился полный раскардаш, вопрос
не месяцев - недель до полного финансового пиздеца,
которого мы еще не видели при людях у руля ФРС сейчас
уровня учительницы задрищенской школы.

Он будет оглушительным, он сотрясет сами основы НАТО.

ТО ЛИ ЕЩЕ БУДЕТ!

В России же
ВСЕ БУДЕТ ХОРОШО[

Идиоты, блядь.

Каждый пятый в России потерял сбережения после начала войны

Война в Украине и санкции продолжают «съедать» сбережения россиян: о сокращении накоплений заявил каждый пятый (21%), говорится в опросе Всероссийского центра изучения общественного мнения (ВЦИОМ). При этом 43% признались, что денег на «черный день» у них вообще не осталось.

39% отметили, что внешнеполитические события не оказали существенного влияния на их «кубышки», приумножить капитал смогли 5%. О том, что «накоплений не было и нет», заявили 34% опрошенных.

Больше всего пострадали граждане 25–34 лет — среди них накоплений лишись более трети (34%). В возрасте 35–44 лет таких 27%. В обеих группах доля респондентов без сбережений одинакова — 28%. Среди россиян старше 60 лет на уменьшение накоплений пожаловались 12%, но 44% опрошенных этого возраста изначально их не имели.

Сокращение сбережений в большей степени коснулось мужчин (26% против 17% среди женщин); россиян с высшим образованием (27%); жителей Москвы и Петербурга (30%) и активных пользователей интернета (32%).

Состоятельные россияне подвержены кризису меньше. Среди членов семей с хорошим достатком о потере части накоплений заявили всего 8%. В группе со средними доходами таких 22%, с низкими — уже 33%.

В конце августа сообщалось, что почти 40% россиян нечего откладывать с зарплаты, поскольку заработанные деньги полностью уходят на текущие нужды. Ситуация усугубилась в связи с объявленной в России мобилизацией. Люди побежали снимать деньги со счетов в банках, в том числе, чтобы потратить их на релокацию. За 10 дней объем наличных в обращении (вне ЦБ) превысил 620 млрд рублей. Спрос на «кэш» оказался близким к рекордному в истории: средний отток достиг 62 млрд рублей в день.

Россияне трудоспособного возраста покидают страну из-за страха оказаться на войне в Украине. По данным Bloomberg, нехватка рабочей силы отрицательно повлияет на и без того небольшие сбережения и доходы граждан. Агентство отмечает, что решение президента РФ Владимира Пыняа ускорило «утечку мозгов», поскольку уезжают в основном состоятельные и образованные люди. Кроме того, мобилизация может лишить многие семьи основного кормильца, оставив их без средств к существованию.

Помимо снижения ВВП, ожидается ускорение инфляции — причем последствия мобилизации будут сказываться на экономике на протяжении следующих 5 лет, полагает экономист Bloomberg Economics Александр Исаков: «Рост расходов на оборону и рост государственного сектора будут иметь структурные эффекты, которые снизят потенциальный [годовой] рост примерно до 0,5%».

УГАДАЙТЕ ИСТОЧНИК С ДВУХ ПОПЫТОК

Ломающие новости

Китай перенаправляет американский сжиженный природный газ в Европу с большой прибылью

https://www.wsj.com/articles/china-is-rerouting-u-s-liquefied-natural-gas-to-europe-at-a-big-profit-11664772384

Замедление экономического роста в Китае, торговая сделка эпохи Трампа и отчаянная охота Европы за природным газом создают непредвиденные доходы для некоторых китайских энергетических компаний. Необычное выравнивание помогает Европе запастись на зиму.

С падением спроса китайские компании, которые подписали долгосрочные контракты на покупку американского сжиженного природного газа, продают избыток и зарабатывают сотни миллионов долларов за груз. Покупателями являются Европа, Япония и Южная Корея. Всего 19 судов СПГ из США пришвартовались в Китае за первые восемь месяцев года, по сравнению со 133 за аналогичный период прошлого года.

В этом году Китай получает почти на 30% больше газа из России, свидетельствуют данные китайской таможни. Рост обусловлен запланированным увеличением поставок из трубопровода «Сила Сибири» и закупками российского СПГ, как правило, с большой скидкой, свидетельствуют данные по отгрузке.

Китайские продажи в Европу слишком малы, чтобы помочь континенту избежать потенциального дефицита этой зимой. Но они обеспечивают возможный предварительный просмотр возросшей зависимости Москвы от Пекина. Россия обратилась к Китаю за экономической и политической поддержкой после вторжения в Украину, но китайские компании подрывают свои усилия по сеянию разногласий в Европе, прекращая экспорт газа.

США и Китай заключили ряд долгосрочных сделок по СПГ на фоне давления на Пекин со стороны торговой сделки администрации Трампа по увеличению импорта из США. В отличие от контрактов на СПГ из других стран, долгосрочные контракты на СПГ в США обычно предлагают гибкость назначения, и их цены индексируются на американский эталон Henry Hub, который в настоящее время составляет часть цен спотового рынка на СПГ в Европе и Азии.

«Это были беспроигрышные отношения для Китая и США», - сказал Вэй Сюн, старший аналитик консалтинговой фирмы Rystad Energy. Контракты, которые рассчитаны на 25 лет, дали американским поставщикам уверенность в строительстве большего количества многомиллиардных терминалов СПГ вдоль побережья Мексиканского залива, что повысило способность страны экспортировать больше газа.

Ожидается, что китайская ENN Natural Gas Co. получит прибыль от этой сделки, когда отправит танкер СПГ Diamond Gas Victoria, чтобы забрать груз газа от Cheniere Energy Inc. Спг 0.77%▲ завод в Сабин-Пасс, штат Луизиана, на побережье Мексиканского залива 18 октября, согласно трем отраслевым источникам.

По их словам, вместо того, чтобы отправлять танкер к восточному побережью Китая, судно планирует поставлять СПГ в Европу. По оценкам, ENN получит прибыль в размере от 110 до 130 миллионов долларов сша на этой одной грузовой перевозке, говорят аналитики, основывая свои расчеты на данных о рыночных ценах.

Сделки, которые Cheniere подписала с ENN и Sinochem International Corp. на 0,9 миллиона метрических тонн СПГ в год каждая, вступили в силу в июле. В этом году все имеющиеся грузы были перепроданы, по словам человека, знакомого со сделками. Груз СПГ обычно составляет от 60 000 до 80 000 метрических тонн.

«Мы перепродали американские грузы. Это разрешено, и цены благоприятны», - сказал Ву Цюнань, главный экономист PetroChina International, торгового подразделения государственной China National Petroleum Corp.

В 2018 году Cheniere и CNPC подписали сделку по СПГ, которая будет постепенно увеличиваться до 1,2 миллиона метрических тонн в год в течение пяти лет.

Nippon Yusen Kaisha, которая владеет Diamond Gas Victoria, ENN и Sinochem, не ответила на запросы о комментариях. Cheniere сказал, что «рад, что мы можем быть надежным поставщиком гибкого СПГ для клиентов в такой поворотный момент».

С 2021 года американские поставщики и китайские покупатели объявили о 16 сделках на общую сумму около 19 миллионов метрических тонн СПГ в год, которые постепенно вступают в силу в течение следующих пяти лет.

В августе Китай получил три груза из «Сахалина-2», нефтегазового проекта, который включает в себя производство СПГ на Дальнем Востоке России, согласно данным S&P Global. Люди на рынке говорят, что они были куплены с большой скидкой от цены спотового рынка китайскими государственными энергетическими компаниями.

«Сахалин Энерджи» не ответила на запрос о комментариях.

Китайский импорт американского СПГ упал на 84% с начала войны в Украине, поскольку китайский спрос упал из-за локдаунов Covid-19, в то время как европейский спрос привел к росту цен на спотовых рынках.

Оценить прибыль, которую в настоящее время получают китайские компании, сложно. Сделки являются частными, компании могут перепродавать как долгосрочные грузы, так и спотовые грузы, купленные заранее, и груз может проходить через многие руки во время торгового процесса, даже когда суда находятся в море.

Тем не менее, есть данные, которые дают представление о масштабах. На 2022 год Китай имеет 72 миллиона тонн долгосрочного контрактного СПГ, но, по прогнозам, потребуется только 66 миллионов тонн, согласно данным фирмы ICIS.

Это оставляет Китаю несколько миллионов тонн, которые он может перепродать на мировом спотовом рынке. Таможенные данные показывают, что за первые восемь месяцев года Китай экспортировал около четверти миллиона метрических тонн СПГ на сумму 449 миллионов долларов в Европу и Азию, по сравнению с 7,3 миллионами долларов в прошлом году.

Данные, вероятно, неполные, потому что цены на СПГ выше в этом году, и торговые организации не обязательно базируются в странах, где СПГ загружается или получается.

Смогут ли китайские игроки и дальше извлекать выгоду из сложившейся ситуации, неясно. Прогнозы по спросу на СПГ в Китае этой зимой приглушены на фоне неопределенности в отношении того, ослабит ли Пекин свою политику Covid и увеличение внутренней добычи газа в Китае.

Текущие возможности для китайских компаний могут сократиться в ближайшие несколько лет с новыми поставками СПГ из Африки, Латинской Америки и Ближнего Востока, говорит Алекс Сиоу, ведущий аналитик по СПГ в ICIS. «Мы всегда должны с осторожностью относиться к циклу бумов и спадов».